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计算机行业周报:关注云栖大会+无人驾驶

发布时间:2017-10-15    研究机构:招商证券

计算机板块指数本周涨2.67%。计算机板块目前TTM PE 为56倍左右,板块分化愈加凸显,建议继续聚焦下游需求确定性较高领域,如政府投资相关的“泛基建信息化”以及估值较低的细分白马龙头,同时关注符合产业趋势方向的标的,重点关注互金、人工智能、SaaS、泛基建信息化等领域龙头个股。

云栖大会阿里宣布成立全球研究院“达摩院”,加大前沿科技领域投入。2017年云栖大会以“飞天·智能”为主题,涵盖人工智能、大数据、量子计算、AR、新零售、金融科技、视觉智能、城市建设等20个前沿科技领域。在本次大会上阿里宣布成立全球研究院“达摩院”。我们认为,阿里目前同亚马逊、微软等国际巨头的研发投入差距明显,此次成立达摩院意在加大在前沿科技领域的投入,加强与国际科技巨头在科技领域的竞争,从规模型企业向技术型企业转变。从本次的云栖大会看科技行业发展趋势,大数据、云计算、人工智能是核心要素。基于这些基本技术衍生出来一系列的应用场景,包括金融、制造、医疗、零售、城市建设等领域以及餐厅/酒店/医院等生活场景,从本次大会上的展示可以切实看到科技给这些领域带来的改变。以点及面,单纯依靠流量/规模发展的模式将逐渐被淘汰,科技将愈发成为未来企业的核心竞争力。

无人驾驶渐行渐近,落地或快于市场预期。英伟达推出全球首款针对无人驾驶的计算机,通用收购激光雷达公司Strobe,无人驾驶再迎来多重催化,无人驾驶领域的发展速度验证了我们今年1月在深度报告《从CES 看无人驾驶大变革——无人驾驶系列之八》中提出的:无人驾驶行业有望加速发展的判断。我们认为随着无人驾驶行业软硬件的快速迭代以及相关法规持续推进,人们离真正无人驾驶汽车应用的时间也会加速接近,无人驾驶落地或快于市场预期,投资机会加速到来。我们继续强烈看好无人驾驶产业链的投资机会,继续重点推荐:四维图新、科大讯飞、东方网力。关注:东软集团、荣之联。

从计算机行业的两个维度看投资机会曙光在前:一方面估值逐步消化,另一方面产业如火如荼。过去几次大的IT 浪潮的基本规律是软件硬件的核心技术的出现和整合,带来全新的人机交互方式,在此基础上产生大量的商业应用。

标的选择上,建议自下而上的选择真正具有成长性的优质标的。继续建议投资者选择:1、业绩增长确定性高标的(估值不一定低);2、业绩反转估值弹性较大的品种。行业整体来看,行业利润继续改善有望成为板块反弹的重要因素。重点关注:云计算、人工智能、消费金融/互联网金融、无人驾驶等。

风险提示:政策支持力度低于预期;核心技术发展遭遇瓶颈。

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